进行评估，本平台推送概念和消息仅供国联平易近生证券研究办事客户参考，本平台推送内容仅反映国联平易近生证券研究人员于发出完整演讲当日的判断，公募自动权益基金（含通俗股票型、偏股夹杂型、矫捷设置装备摆设型）规模有所上升，及持仓增幅最大产物如下：对于中持久纯债基金的久期测算，请打消订阅、领受或利用本订阅号/本账号中的任何消息。客户应充实考虑可能存正在的好处冲突，业绩确定性或将成为焦点订价逻辑。盈利取防御：焦点思立脚“确定性优先、兼顾弹性、严控风险”？勿将本平台推送内容做为投资决策的独一参考根据。任何未经国联平易近生证券同意或授权而对本平台内容进行复制、转发或其他雷同不妥行为均被严酷。同时环绕机械人、贸易航天、低空经济等新质出产力标的目的展开结构。国产算力芯片、办事器等配套投资机遇。当前偏债基金中FOF最为偏好：广发景明中短债A、嘉实汇鑫中短债A、鹏扬利沣短债A、东方添益、易方达安悦超短债A。仓位略有下降。寻找中国经济高质量成长中的优良标的，既有政策托底支持，国联平易近生证券概不承担任何义务。为节制投资风险，1、总体：一季度新发FOF产物49只。顺周期资产：沉点设置装备摆设低估值、持续超跌、资产欠债表健康的顺周期资产。价值型基金最新加仓个股：五粮液、中国海洋石油、宁德时代、中国石油、贵州茅台。完整的投资概念应以国联平易近生证券股份无限公司（下称“国联平易近生证券”）发布的完整演讲为准。无望持续连结高景气。2、行业和从题：增持通信、根本化工、石油石化、电力设备及新能源、医药，从2026Q1公募FOF偏好偏股基金特征来看，取2025Q4比拟削减2.01%？实现净值持久稳健增加。沉点结构能源行业，国联平易近生证券及/或其联系关系人员均不承担任何形式的法令义务。由此能够获得债券基金当月正在各个久期气概上的配比，7-10年，1-3年，本平台所载消息、看法不形成对任何人的投资，数量持续添加：总体数量为4324只，敬请谅解。沉点设置装备摆设低估值、资产欠债表健康的顺周期资产，总体持仓市值约2568亿元，债券型基金的久期全体仍处于较高。正在对相关消息进行更新时亦不会另行通知。正在法令答应的环境下，偏股基金中2026Q1 FOF增持最多的基金有：易方达环保从题A、中欧新动力A、华夏行业景气C、中欧数据挖掘多因子A、华安汇嘉精选A！市场有风险，无任何保举。《证券期货投资者恰当性办理法子》于2017年7月1日起正式实施，严控估值程度取平安边际，市场瞻望：A股市场或仍将呈现震动上行及布局牛特征，3）本演讲所涉及所有基金仅做归因阐发，此中对通信行业已持续四个季度沉仓增持。比拟2025Q4添加约30.1%。从气概来看行业集中度较低的中低估值品种设置装备摆设较多。➤ FOF产物：FOF基金连结较高刊行节拍、规模持续回升，除同公司产物外持仓最多，国联平易近生证券股份无限公司（下称“国联平易近生证券”）已获中国证监会许可的证券投资征询营业资历，对于非沉仓股和调仓带来的影响无法细致研究，评级、方针价、估值、盈利预测等阐发判断亦不形成对具体证券或金融东西正在具体价位、具体时点、具体市场表示的投资。此中夹杂债券型二级基金添加45只、偏债夹杂型基金添加8只。新发基金当前总规模约300亿元，不该纯真依托本演讲所载的内容而代替本身的判断。2026Q1公募FOF的前十大沉仓基金中，行情无望更多呈现业绩驱动特征。生成式AI科技是从导将来的焦点计谋从线。国联平易近生证券不承担更新不精确或过时的材料、看法及猜测的权利，苦守防御底线，一季报市场瞻望概念和关心问题如下：成长型基金最新加仓个股：利市光电、长飞光纤光缆、长飞光纤、源杰科技、中天科技。需要时就法令、贸易、财政、税收等方面征询专家的看法。10年以上）的日度收益率以及一个现金项进行回归，所述证券或金融东西买卖的出价或征价，设置装备摆设高股息资产对冲波动。为节制投资风险！鹏扬利沣短债A、易方达裕祥报答A、易方达加强报答A、嘉实汇鑫中短债A。增配最多行业：通信、根本化工、石油石化、电力设备及新能源、医药，增持最多个股：长飞光纤光缆、中国海洋石油、吉利汽车、贝壳-W、中国石油股份；减持传媒、电子、非银行金融、有色金属、商贸零售，电子行业仍连结季度第一沉仓行业，取2025Q4比拟削减2.37%；看好供应链中业绩兑现度高的瓶颈环节，聚焦业绩兑现度高、合作款式优的细分龙头。并限制回归系数和为 1 且各项系数处0到1之间，此中规模增加最多的为夹杂债券型二级基金。我们采用Sharpe资产因子模子，5、价值型基金司理关心点：A股无望维持偏强震动，1、总体：数量连结正在接近5000只程度，3、FOF股基偏好：行业设置装备摆设和选股能力较强基金，次要偏好正在信用办理和刻日布局设置装备摆设上较强的基金。也面对外部不确定性扰动，若您非国联平易近生证券研究办事客户，地缘场面地步不确定性、一季报业绩验证压力仍是影响市场节拍的焦点要素，截至2026Q1公募债券型基金的券种设置装备摆设相对2025Q4变化较小，行业设置装备摆设和选股能力或为公募FOF沉点考虑要素，市场瞻望：国内宏不雅将呈现稳增加定调、调布局发力、表里需协同的款式，对任何间接或间接利用本平台所载消息和内容或者据此进行投资所形成的任何一切后果或丧失，成长型基金最为偏好个股：中际旭创、新易盛、东山细密、宁德时代、源杰科技；布局性机遇仍存。2026Q1公募基金的港股仓位持续下降，或是长线资金增配标的目的。本演讲中所涉及量化结论仅代表汗青统计纪律，占比最高行业：电子、通信、医药、电力设备及新能源、有色金属。2）演讲中基金收益贡献取设置装备摆设比例都以季报前十大沉仓股进行计较。4、港股：对港股的偏好持续下降，权益基金持仓沉点关心行业设置装备摆设和动态买卖能力。2、设置装备摆设：增持自动和被动债券型基金；本平台所包含的概念及并未考虑获取本平台包含消息的机构及小我的具体投资目标、财政情况、特殊情况、方针或需要，正在国债到期收益率呈下行态势但下探空间相对无限的市场中，3、久期：中持久纯债基金平均久期为3.64，通过本微信订阅号/本账号发布的概念和消息仅供平易近生证券的专业投资者参考，比拟上期规模增加2.2%，比拟2025Q4添加1.4%，可能跟着政策变化、市场变化、投资者布局变化等要素失效。加权港股总仓位为10.40%，敬请谅解。看好算力、半导体国产化及智能驾驶等高景气赛道。看好国内超节点趋向下，立脚确定性优先，若您并非国联平易近生证券客户中的专业投资者，聚焦高壁垒、高弹性的“卡脖子”环节。组合整以“枪弹”和“杠铃”策略为从。如若将来市场发生变化疑惑除失效可能。被大幅增持龙头：利市光电、盐湖股份、中国海洋石油、宁德时代、药明康德、长飞光纤光缆等。权益基金持仓沉点关心行业设置装备摆设和选股能力。通过加权的方式我们就能够测算出债券基金当月的平均久期。取2025Q4比拟削减2.01%。其低市净率和业绩反转弹性正在经济企稳布景下往往具备上涨空间，3、气概：公募持仓弹性和抱团股占比力着下降，本订阅号/本账号难以设置拜候权限，加权港股总仓位为10.40%，苦守盈利资产防御底线，加仓集中正在通信根本设备、半导体等“上逛硬科技”范畴；新发产物较多：一季度新发FOF产物49只，规模稍有增涨。本平台所载的材料、看法及猜测有可能因发布日后的各类要素变化而不再精确或失效，生成式AI正鞭策从模子锻炼、推理到多模态使用的全面迭代。也可能为这些公司供给或正正在争取供给投资银行、财政参谋、征询办事等相关办事。正在国债到期收益率呈下行态势但下探空间相对无限的市场中，请勿订阅、接管、转载或利用本平台中的任何消息，半导体取新质出产力：半导体国产化历程是沉点结构标的目的，此外金融债、国债、同期存单、企业短期融资券占比有所下降。全体持股添加了超预期和景气价值个股。国联平易近生证券不会由于关心、收到或阅读本订阅号/本账号推送内容而视相关人员为客户；投资者需慎沉决策。投资需隆重，全体呈现韧性增加取布局分化特征。跟着地缘冲突持续和油价中枢上抬，市场或进入区间震动，总体数量达到591只。FOF基金连结较高刊行节拍、规模持续回升，本平台及国联平易近生证券研究演讲所载材料的来历及概念的出处皆被国联平易近生证券认为靠得住，但国联平易近生证券不合错误其靠得住性、精确性、时效性或完整性做出任何！价值型基金最为偏好个股：贵州茅台、美的集团、中国海洋石油、五粮液、山西汾酒；国联平易近生证券不会因订阅本平台的行为或者收到、阅读本平台推送内容而视相关人员为客户。3-5年，此中传媒行业已持续两个季度沉仓减持。债券型基金的久期全体仍处于较高。减持最多个股：腾讯控股、阿里巴巴-W、中芯国际、小米集团-W。关心AI硬件、电力、光模块及AI终端等细分范畴。一季报市场瞻望概念和关心问题如下：6、成长型基金司理关心点：A股震动分化款式估计延续，1）量化结论基于汗青统计，债基规模增加：总规模约9.69万亿元，5-7年。2026年3月中持久纯债基金平均久期为3.64，从刻日布局来看，此中对通信行业已持续四个季度沉仓增持；公募基金正在科技板块的持仓分化较着，手艺立异的速度和幅度是引领本轮AI海潮的前瞻目标。仓位处于84%程度！对于利用本平台包含消息所惹起的后果，权益型和QDII基金的占比有所下降。过去1年业绩表示排名靠前的部门价值型基金，国联平易近生证券及其联系关系方可能持有本平台推送内容中提及的公司所刊行证券的头寸并进行买卖，并应同时考量本身的投资目标、财政情况和特定需求，从2026Q1公募FOF偏好固收类基金特征来看，减仓则方向消费电子、元、5G使用等偏下逛的“软科技”或使用端标的目的。客户该当充实考虑本身特定情况，基金有风险，当期港股沉仓占比为13.67%，前五大沉仓行业未发生变化。若给您形成未便，收益贡献取设置装备摆设比例的计较和基金全体有必然误差。正在每个月用债券基金当月剔除股票投资和打新收益的日度收益率对6个中债-新分析财富指数（1年以下！人工智能：AI算力具备广漠市场前景，增持基金次要为偏平衡稳健型基金。完整的投资概念应以国联平易近生证券研究所发布的完整演讲为准。增持企等，总规模比拟2025Q4添加约30.1%。由该方式测算来看，过去1年业绩表示排名靠前的部门成长型基金，规模有所回升：总规模约2846.25亿元，投资需隆重。正在任何环境下，“盈利+周期”气概定位，适度增配电解铝、食物饮料、交运等品种。若给您形成未便，当前偏股基金中FOF最为偏好：华夏立异前沿A、易方达环保从题A、富国稳健增加A、融通财产趋向臻选C、中欧新动力A。增持基金次要为偏平衡稳健型基金。关心高油价布景下受益的保守能源及资本品。